📌 Publicado en InfoGlobalia – 1 de septiembre de 2025
📌 Etiquetas: EE.UU., inflación, Reserva Federal, Argentina, economía internacional, tasas de interés
🔍 ¿Qué está pasando?
En agosto, el índice de precios al consumidor en Estados Unidos volvió a ubicarse por encima de lo esperado, lo que generó dudas en Wall Street y en los mercados internacionales. Muchos analistas habían anticipado que la Reserva Federal (Fed) comenzaría pronto a reducir las tasas de interés, pero el dato de inflación pone freno a esa expectativa.
El dilema es claro: si la Fed mantiene la tasa alta, logra enfriar la inflación pero arriesga un freno en la actividad económica; si baja la tasa muy rápido, la inflación puede volver a dispararse. Este equilibrio es lo que hace que cada dato de inflación en EE.UU. sea seguido de cerca por el mundo entero.
📈 Por qué el mundo mira a la Fed
Las decisiones de la Reserva Federal no se limitan a la economía estadounidense. Como el dólar es la moneda de referencia global, cada movimiento de la Fed impacta en activos y economías de todo el planeta:
- Bonos del Tesoro: considerados el activo más seguro del mundo, aumentan sus rendimientos cuando la Fed mantiene tasas altas, atrayendo capital hacia EE.UU. y restando inversión a emergentes.
- Acciones tecnológicas: empresas como Microsoft, Apple o Nvidia dependen del crédito barato para financiar innovación; tasas altas reducen su atractivo bursátil.
- Materias primas: oro, petróleo, soja y litio son muy sensibles al costo del dinero. Una tasa alta enfría la demanda, una baja impulsa su cotización.
- Dólar global: con tasas elevadas, el dólar se fortalece frente al euro, el yen o las monedas emergentes, encareciendo importaciones y deudas externas en dólares.
🇦🇷 ¿Qué significa para Argentina?
En el caso argentino, la política monetaria de EE.UU. tiene impactos directos:
- Deuda y riesgo país: si suben los rendimientos de los bonos del Tesoro, los inversores exigen más premio para comprar deuda de países como Argentina. Eso eleva el riesgo país y complica el acceso al financiamiento.
- Exportaciones: una economía estadounidense más lenta implica menor demanda global de alimentos, energía y minerales. Argentina, exportador de soja y litio, puede sufrir en precios y volúmenes.
- Inversores extranjeros: si la Fed finalmente baja las tasas, los capitales buscan más rentabilidad en emergentes. Para Argentina, esto abre una oportunidad, aunque limitada por su historial de default e incertidumbre fiscal.
🌍 Mirada global
El FMI y organismos internacionales advierten que un aumento prolongado de tasas en EE.UU. puede reducir el crecimiento global en hasta 0,8 % en un año. Esto afecta principalmente a países que dependen del financiamiento externo y de la exportación de materias primas, como ocurre con la mayoría de América Latina.
Por otro lado, si la Fed recorta las tasas en los próximos meses, podría darse un alivio en los mercados emergentes, con entrada de capitales y mejoras en sus monedas. Para Argentina, esa ventana podría coincidir con la necesidad de refinanciar vencimientos de deuda, lo que generaría un respiro temporal.